ダウ理論（Lv.1）¶

このレッスンの位置づけ

難易度 レベル1。ダウ理論は「テクニカル分析の父」と呼ばれるすべての土台。これ自体が他の指標の前提になるため、最初に学ぶ。
※本文中の定義・数値・シグナルは資料の原文どおり。一般知識での補完はしていない。

前提知識

ダウ理論を使うための前提となる他指標は 資料に記載なし（ダウ理論自体が最上流の土台のため）。むしろダウ理論を土台に、フィボナッチ数列を組み合わせてエリオット波動（Lv.10で解説予定）へ発展していく、という関係。

1. 定義・基本的な考え方¶

出典：テクニカル講座 / マネースクール文字起こし２ / エリオット波動.pdf

ダウ理論は米国の証券アナリスト、チャールズ・ダウが提唱したチャート分析理論で、6つの法則から成る。「この理論があるからテクニカル分析をやる意味がある」と位置づけられる土台。

ダウ理論の6法則¶

価格はすべての事象を織り込む — 経済指標・金融政策・戦争・災害など、あらゆる事象は値動きに反映される。
トレンドは3種類ある
- 長期トレンド：1年〜数年間継続
- 中期トレンド：3週間〜3ヶ月間継続
- 短期トレンド：3週間未満
トレンドは3段階ある（上昇の3段上げ／下降の3段下げ）
- 第一段階「先行期」：一部の先行投資家（早耳筋）が底値で買う／天井で売る、緩やかな時期
- 第二段階「追随期」：トレンドフォロワーが参入し、最も伸びる時期
- 第三段階「利食期」：一般大衆が買いに走り、先行投資家が利確する時期
平均は相互に確認される — 精度を上げるため、複数銘柄（為替・債券・コモディティ等）で同じトレンドを確認する。
トレンドは出来高でも確認できる — 上昇トレンドなら出来高は価格上昇に伴い増加、調整局面で減少。出来高を伴わない上昇は本物ではない。
トレンドは明確な転換サインが出るまで続く
- 上昇トレンド＝「安値を更新せず、高値を更新していく状態」／下降トレンド＝「高値を更新せず、安値を切り下げる状態」
- 明確な転換サインの定義（原文）＝「上昇トレンドで高値を更新せず“安値”を更新した場合／下降トレンドで安値を更新せず“高値”を更新した場合」。あくまで高値・安値の更新有無で判断する。
- ※三尊天井・逆三尊などの形は一般に転換の目安とされるが、ダウ理論スライドの定義には含まれない（一般知識のため区別）。

相場の基本リズム

相場の基本の動きは「3段上げて3段下げる」。多くの銘柄の短期・中期・長期でこの法則が当てはまる（＝相場には上下のリズムがある）。

2. 前提知識¶

上記のとおり 資料に記載なし（ダウ理論が最上流の土台のため）。

3. ダマシの注意点・判断を誤りやすい点¶

出典：テクニカル講座 / マネースクール文字起こし２

教科書どおりに待つと誤る点

「2段下げ」による急落に警戒 — 理論上の基本は「3段下げ」だが、最近の米国株（特にテック系）は3段分の下げを2段で下げるほど急落することが多い。教科書どおり3段下げを待つと判断を誤る。（例：IONQも大幅に下げたが3段目の下げで大反発）
下落の「1波」は大きくなりやすい — 下落時は高値掴みした「にわかファン」が恐怖で一気に損切りするため、1波目の下落幅が最も大きくなりやすい。

4. 組み合わせるべき指標¶

出典：テクニカル講座 / マネースクール文字起こし２

組み合わせ	使い方
フィボナッチ数列	ダウ理論に組み合わせるとエリオット波動（Lv.10で解説予定）になり、値動きのシナリオを描いて備えられる
出来高	法則5のとおり、トレンドの裏付け（納得感）を確認する補助材料
トレンドライン（サポート/レジスタンス）	法則6の「明確な転換サイン」を視覚化。下値支持線を割らないか＝トレンド終了サインが出ないかを確認

5. 取引手法の一例¶

出典：テクニカル講座 / マネースクール文字起こし２ / エリオット波動.pdf

上昇2波（追随期）を取りに行く（順張り）¶

エントリー判断：上昇トレンドが明確になった段階（先行期が終わり、押し目をつけて反転上昇する追随期の初動など）で、プット売り・コール買い・現物買いなど「上昇に賭ける取引（順張り）」を仕掛ける。
なぜ2波が美味しいか（大衆心理）：下降3波の底でプット買いや空売りをした下落目線の投資家が、反転上昇で含み損を抱えて慌てて反対売買（損切り・買い戻し）を行う。これで「上昇に賭ける人」が一気に増え、踏み上げが起きて上昇の勢いが極めて強くなるため（エリオット波動では第3波にあたる）。

出典一覧¶

#	資料名	種別
1	テクニカル講座	NotebookLM ソース
2	マネースクール文字起こし２	NotebookLM ソース
3	エリオット波動.pdf	NotebookLM ソース

精度に関する注記

本レッスンは上記ソースの原文に基づく。前提知識は資料に記載がないため「記載なし」とした。
2026-07-08：差し替え後のソースで再検証。短期トレンドを「3週間未満」に訂正、先行期の表現を原文（早耳筋）に修正、転換サインの定義を原文どおり（高値・安値の更新有無）に精緻化し三尊天井は一般知識として区別した。
実トレード前に、各法則・判断基準は必ず自分の原資料でも再確認すること。