スプレッドオプション戦略¶

このページの位置づけ

オプション取引はテクニカル分析とは独立した別セクション。ここでは資料『スプレッドオプションまとめ』にある具体的な戦略・権利行使価格・満期日・リスク管理を原文どおりにまとめる。
※コール・プットそのものの基本定義は この資料には記載なし（推測補完しない）。数値は原文どおり。

実取引の損失に直結する注意

以下の数値・ルールは資料の原文の転記であり、投資助言ではない。実行前に必ず自分の原資料と口座条件で再確認すること。

スプレッドオプションとは¶

出典：スプレッドオプションまとめ

出典：スプレッドオプションまとめ

戦略	満期日	権利行使価格
ブル・プット	30〜45日	P売＝現在値×90%（メタ・テスラ等ボラ大は×85〜90%）／P買＝P売の価格から5〜10ドル引いた金額
ベア・コール	30〜45日	C売＝現在値×110%（メタ・テスラは×110〜115%）／C買＝C売の価格に5〜10ドル足した金額
ブル・コール	150〜200日	C買＝現在値×1.05以下／売りは利益を取りたいだけプラス
ベア・プット	150〜200日	P買＝現在値×0.95以上／売りは利益を取りたいだけマイナス
応用：カバコ＋ベア・コール	カバコ3か月以上／ベアコール30〜45日	ベアコールのC買はカバコのC売の価格以下に設定

出典：スプレッドオプションまとめ

局面	戦略
上値から下落の可能性	買いたいブルプット／売りたいベアカバードコール
底値で上昇にかける	買いたくないブルプット／売りたくないベアコール
必ず買いたい	買いたいP売：権利行使価格をITMにするのもアリ
買いたくない	買いたくないP売：20%下に設定するのもアリ
資金効率を上げたい	C買（デルタ値0.9以上）：買える資金がある前提。株価上昇時のプレミアム上昇率が上がる

勝率の高い戦略（資料の応用ランキング）

「売りたいカバコ（カバードコール）＋買いたいP売」 は、応用戦略ランキングで 2番目に勝率が高い（利用順） 戦略として挙げられている。

出典：スプレッドオプションまとめ

利益幅が小さく損失幅が大きい → 損切りは早く小さく

損切り：見切りを早くつけて小さく抑える。「オプション戦略から損切り注文をしておく」のが一番使うパターン。
利確：遅くとも権利行使価格の 3〜7日前 までに利確。「利益は上限8割・推奨5割」。2週間前までに利益5割出ていたら利確（欲張ってプレミアムが下がると元も子もない）。
時間的価値の減少：ブル・コール／ベア・プットは 満期日14日前には反対売買する。

成行決済は必ずP売から

P買があるから必要証拠金が抑えられている。P売だけ残すと通常の証拠金になってしまうため、必ずP売から決済し、欲をかかずP買も当日中に決済する。

証拠金の注意

N口座での実施が理想。カバコ実施口座と一緒にすると証拠金使用率が上がる。
単価100ドルでも1000ドルでも必要証拠金が15万円以下に抑えられているのは逆に怖い状態。証拠金使用率を上げる場合は、最悪権利行使されることも考え、単価の高い株は避けるか検討する。
P売の権利行使価格をITMにするとかなりの利益が取れるが、ITM付近〜満期日当日は証拠金が100%になるので注意。

#	資料名	種別
1	スプレッドオプションまとめ	NotebookLM ソース

精度に関する注記

本ページは上記ソースの原文に基づく。権利行使価格・満期日・利確ラインの数値は原文どおりに転記した。
コール・プットの基本定義、各注文（P売/C買等）の言葉の定義はこの資料には記載なし（推測補完しない）。関連する数値指標は出来高分析のプットコールレシオ、CCIのIV を参照。
実取引前に、戦略・数値・証拠金条件は必ず自分の原資料と口座で再確認すること。